5月26日，上海证券交易所交易大厅，长城资产管理公司总裁汪兴益显得十分兴奋。由他们做主承销商的晋西车轴正式挂牌交易，这在上交所虽然只是一次再普通不过的挂牌仪式，但对于资产管理公司来说具有别样意义。这是长城公司首次以主承销南的身份出现，汪兴益和他的同事们自然感觉很爽。

    由于先前已经有数只由资产管理公司作为主承销商发行的股票上市，同时考虑到各家资产管理公司还拥有数十只上市股票的股份，市场人士认为随着资本市场的不断发展，一个“资产管理公司概念股”必将慢慢形成气候。

重组改变资产质量

    当资产管理公司刚刚组建之时，他们就和股市结下了不解之缘。尤其对一些效益不佳的上市公司来讲，在其重组过程中，拥有较大份额债权或股权的资产管理公司有着举足轻重的作用。

    据一位内业人士介绍，“资产管理公司概念股”形成于长城资产管理公司成功拯救濒临退市的重庆渝港钛白粉股份有限公司，并成功推荐其恢复上市。2002年8月由华融公司担任主承销商的河北太行水泥股份有限公司发行股票并上市，从而拉开了金融资产管理公司担任股份公司新股发行上市主承销商序幕。此后，华融公司又完成了江西长力汽车弹簧股份有限公司股票发行的主承销和上市推荐。信达资产管理公司紧接着在2003年9月开始亮相，担任了延边石叨白麓纸业股份有限公司上市的主承销商。

由资产管理公司担当主承销商，不仅为中国资本市场的健康发展增加了新的活力，也为企业的重组改制提供了更多的途径。

酝酿转型投资银行

    资产管理公司获得股票承销资格，是由于他们的特殊地位决定的。在四家资产管理公司成立不久，中国证监会先后向他们颁发了《经营股票承销业务资格证书》，允许他们从事证券承销和推荐上市业务。由于这四家资产管理公司的资本金都是100亿元的规模，资产规

模都在干亿元以上，所以当时就被市场认为其强大的资本实力必将对市场主体质量和投资者信心产生积极的影响。

    承销股票是投资银行的重要业务之一，几家资产管理公司先后染指主承销商的位置，其向投资银行转型的取向十分明显。

    长城资产管理公司总裁汪兴益表示，为了加快有效处置不良资产，该公司将继续加大开拓投资银行业务的力度。随着资产处置的逐步深入，加大投资银行业务的拓展力度已是战略转型的客观需要。

    未来资产管理公司如何发展，这是金融市场十分关注的话题。此前有关部门对此提出了多种方案，但决策层对此一直没有定论。不过最近的一些迹象表明，各家资产管理公司向商

业化资产管理公司发展的可能性在加万。

    笔者从东方资产管理公司和信达资产管理公司获悉，他们两家正在着手收购建行和中行的不良资产，不过此次将按照一定的折扣进行，这样将更加符合市场价值。不管如何转型，

资产管理公司已经在市场上形成了独特的优势，为他们未来的发展奠定了良好的基础。

 文／王智文